一、市场解析政策利好2024年9月24日，国务院新闻办公室召开新闻发布会，宣布：1）降准50bp；2）下调存量按揭贷款利率50bp,统一首套和二套首付比例，二套房首付比例下调到15%；3）创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。无论从开会的时点、还是内容的超预期程度，都凸显出满满的“诚意”：1）抓住第三季度最后的时间窗口，无疑是为了争取时间、稳定第四季度经济进一步向好回升。2）三大金融部门一把手齐聚一堂，这样的级别上一次可能还要回到今年3月两会后的部长发布会。3）直击市场最关心的资本市场、地产、金融风险等问题，集中出台多项增量政策。首提“创设新的货币政策工具”，非银机构可以从央行获取流动性，支持股票市场稳定发展。央行本次新创设两项工具支持股票市场：第一项是创设证券、基金、保险公司互换便利，期互换便利操作规模5000亿元，未来可视情况扩大规模，这在某种程度上可以理解为机构资金将加杠杆；第二项是创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。从具体操作上看，虽然央行的资产负债表并不直接承接股票资产，但股票资产已实质上成为央行流动性投放、银行信用扩张的抵押品，这在中国货币政策的历史上还是首次，其对股票市场的意义重大。创设货币政策工具支持资本市场改善微观流动性，同时成长板块一系列主题催化剂不断涌现，均有利于成长板块的机 会展开，这有望成为后续弹性最大、最活跃的方向。降准是基础货币投放工具结构优化、成本压降过程中必然倚重的长期流动性投放最优选择，本次降准幅度、时点均符合此前市场预期。有机构预计12月降准25BP、春节后再降准50BP，或12月直接降准50BP以提供明年春节后需要的足额流动性，预计2025年进一步降准100BP左右以保障合理的增量信用融资需求降低存量房贷利率，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。在房贷方面，央行表示引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右，预计惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出1500亿元左右。房贷利率下调有助于减轻家庭负担，形成更加积极的消费预期，从而有效刺激内需，促进经济循环的畅通与扩大。金融信创金融 IT 是计算机板块反弹“旗手”。回顾 2019-2021 年市场历次反弹，金融 IT 表现突出。 复盘 2019 年以来的前 5 轮计算机行情，除第五轮以华为鸿蒙为主的结构性行情外，前 4 轮金融 IT 公司均有较为突出的表现，从相对于沪深 300、计算机指数的收益情况，以及区间涨幅在整体计算机公司的排名两个维度，都能够看到金融 IT 公司对于计算机板块整体反弹的“旗手”作用。2021 年底至 2023 年 4 月份，证券 IT 再度扛起“旗手”角色。 从近期的 3轮计算机指数反弹行情中，我们能够看到金融 IT、尤其是证券 IT 在近期再度表现活跃，相对于整个沪深 300 指数以及计算机指数超额收益明显。金融信创自 2020 年开始至 2022 年，先后经历了三期试点。而当下，正好是金融信创开始全面建设提速的时期。路径上将从边缘系统向核心系统渗透，从头部金融机构向中小机构覆盖。金融信创的市场空间：每年超过千亿的 IT 投资。 金融行业历来对信息化投资较为重视， 以银行为例， 2023 年中国银行业的 IT 投资规模达到 1634 亿元，而其中解决方案外包的市场份额为 693 亿元。相较于政府，金融、电信、能源等 8大行业的市场空间广阔，对信创厂商是显著的增量需求。近期，阿里巴巴完成三年整改，蚂蚁集团在外滩大会上发布3款AI应用，对于金融的创新应用也值得关注。金融信创与潜在的反弹共振，金融IT迎来布局良机相关公司：1）信创产业链核心标的：中国软件、达梦数据、海光信息、江波龙、东方通、神州数码、中科曙光、中国长城等；2）金融信创IT厂商：宇信科技、神州信息、顶点软件、长亮科技、南天信息、京北方、天阳科技、艾融软件（北交所）、华信永道（北交所）等；3）证券IT弹性标的：同花顺、财富趋势、指南针等。盘面上，金融IT的短期情绪龙头为银之杰（300085），其驱动因素还有并购重组。银之杰（300085）：1）公司主要为银行等金融机构提供软件开发、数字金融解决方案、金融专用设备和技术服务。公司是华为政企金融ISV合作伙伴、华为云经销商合作伙伴,公司现有产品和鸿蒙系统的适配研发工作也在正常进行。2）2024年9月19日盘后公告，公司控股股东拟协议转让7%股份，卓海杭将成为持股5%以上股东，后者为开盘啦创始人。2024年9月23日盘中开盘啦创始人微博表示开盘啦应该是国内唯一9年持续增长的股票软件，明年才是最高速的增长，大概2年成为中国第三。3）公司与青岛华通智能科技研究院签订了《战略合作框架协议》。青岛华通由青岛市国资委100%持股，青岛华通提供硬件、青岛市公共数据资源、运营平台资源及相关服务；公司合法合规对公共数据进行开发利用，提供数据运营相关数据模型及服务，建立合资公司向银行、保险等第三方提供服务。4）公司在数据要素领域的布局集中在数据要素基础平台建设和公共数据在金融场景变现两个方向。公司长期以来积累了300多家银行、60多家保险公司客户。公司将充分利用数据源侧、场景侧优势,继续努力拓展数据要素领域的业务,实现公共数据在金融场景的落地应用。5）在人工智能大模型领域,公司已与循环智能公司达成战略合作。循环智能是私域大模型和会话智能的领先科技公司,其创始股东为月之暗面(Kimi智能助手所属公司)的主要股东,是月之暗面面向toB领域行业大模型的战略合作伙伴。公司与循环智能合作,拟为金融行业客户构建场景化、行业化的私有化大模型及服务,具体产品包括基于大模型的知识库问答、会话分析、客户洞察、业务咨询和运营服务等。汇金科技（300561）：1）公司对信创产品有持续进行战略规划及投入，主要软硬件产品均能够满足银行及其他金融行业客户信创需求。公司有满足银行业相关要求的安全策略及技术。2）公司作为国内最早拓展金融行业现金及重控物品管理解决方案的专业公司之一，主营业务是运用物联网、人工智能、动态密码、边缘计算等技术，为金融行业客户提供运营管理风险控制、网点转型等“云 + 端”整体解决方案和服务。3）2024年9月2日公告，公司于2023年2月7日披露了股份转让等公告，淄博国投拟分两次受让陈喆女士、马铮先生、珠海瑞信投资合计持有的公司6562.15万股普通股股份，占当时本公司总股本的20%。自第一次股份转让的标的股份过户至淄博国投名下之日起，公司的控股股东将变更为淄博国投。锂电锂电池市场的开工情况符合金九的预期，终端需求量有所上升，特别是在动力领域，新旧换车补贴的支持推动了订单增长。2024年1-8月，新能源汽车销量/动力电池装机量累计同比增长31%/33%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破，并形成对锂电池、锂电材料的补库存需求。储能方面，海外需求表现高于预期，整体动力和储能的订单支持量较为可观。此外，随着双 11 的消费备货需求，预计 9 月份的环比增幅在 8%到 10%左右。对于四季度的预期，市场整体仍保持较高水平，但增量的可能性有限。头部企业的预期主要是维持现有状况并微增，整体大幅增加的空间不大。价格方面，由于下半年备货集中，预计在十一假期前会有最后一波原料采购需求的释放。尽管原料端行情波动，但价格的实时反馈与市场竞争仍然激烈，因此整体报价维持震荡态势，反弹或继续下行的空间有限。二季度行业盈利环比向上，锂电池环节二季度盈利大幅改善，锂钴资源环节由亏转盈，中游三元正极、负极和辅材改善明显，电解液和铜箔基本持平，磷酸铁锂和隔膜环节有所恶化。整体而言二季度产业链盈利呈现环比向上趋势，锂电盈利有望逐步进入右侧。供给端出现收缩信号，大多数环节二季度资本开支出现同环比大幅下降，从在建工程来看，中游材料相较于2023年底，仅三元前驱体和负极环节有一定增长，其余环节多持平略增，其中盈利较差的铁锂、铜箔和辅材环节在建工程有所收窄。盈利端到投资端的传导确实得到体现，未来可能看到更多环节出现企业退出、行业整合等出清信号。盘面上，德方纳米、当升科技、天齐锂业、宁新新材（北交所）等相关公司涨停，作为赛道的超跌方向之一，随着后续机构互换便利操作的展开，预计赛道会形成资金面的有效改善，有效对冲净赎回的压力。宁新新材（839719）：1）模压特种石墨“小巨人”。特种石墨材料因为良好的耐高温,抗氧化,高导热和高导电性等特性,被广泛应用于锂电、光伏、半导体、人造金刚石、冶金、化工、机械、军事工业、核工程等行业。在锂电领域,特种石墨主要作为正负极材料碳化烧结用的坩埚;在光伏领域,特种石墨主要运用在单晶硅生长炉用石墨热场与多晶硅铸锭炉用石墨热场中石墨部件;在半导体领域,主要用于硅和碳化硅外延生长的石墨基座;在人造金刚石领域,特种石墨主要作为人造金刚石制品的烧结模具;在核电领域,特种石墨系高温气冷堆中必需的减速材料和结构材料。2）公司目前在研项目包括半导体行业用高纯石墨粉的研究、热压烧结石墨复合材料的工艺研究、光伏热场用等静压石墨的研究、石墨颗粒的定向工艺研究、高强度C/C复合材料制备工艺研究等。司经过十多年的行业深耕和持续研发创新,掌握了主营业务领域的核心技术工艺,具备较强的研发创新能力。二、技术和情绪分析技术上，增量全线同步验证上涨，该日形成关键K线，上证指数形成4RA反转模式。上证指数周线，验证了此前的预判，形成周线反转。而从更大的架构来看，此次底与2月的底形成W底的初形也基本成立。全A等权突破太极线，在强重叠结构（2B重叠）的基础上，增量突破太极线，指数的“第一只脚”确立完成。市场情绪面，市场广度在之前重心上移的背景下，今天站上零轴，接下来上穿上限是大概率。广度量能快速上行，显然在增量带动下主动需求回升显著，接下来也会突破上限。趋势广度回升，但位置偏低，这预示着个股普遍修复的需求较强，长期超跌的低位个股可以主动低吸加码。60日占比和趋势广度相比，前者有先行性，60日占比创出近期新高，从这个角度讲，趋势广度所代表的大多数个股中期修复会进一步延续。小盘风格相对强度下行，表明权重股先行走强，接下来中小盘个股会跟上。短线情绪，连板动能下行，封板率创7月12日以来的新高，短线处于高低切中，当前以低位发动的为主。 不作为证券推荐或投资建议