降本控费效果持续显现，单季度业绩大幅增长公司发布2024年三季度业绩预告，前三季度归母净利润约31,264.00万元~33,982.00万元，同比增长15%~25%，扣非归母净利润35,645万元–38,103万元，同比增长45-55%；Q3单季度归母净利润14,785万元–17,413万元，同比增长125-165%，扣非归母净利润12,495万元–14,994万元，同比增长50-80%。营收稳健控费良好，金融资产亏损影响逐步减弱。前三季度公司智能装备制造主业整体营收稳健，海外子公司Fosber 集团供应链管理效率相较去年同期提升明显，同时采购成本和制造成本同比下降，带动公司毛利率稳步提升。此外公司期间费用管控良好，期间费用率有所下降，使得公司扣非净利率提升显著。Q1-Q3公司单季度扣非归母净利润均实现大幅增长，上半年归母净利润下滑主要系公司上半年金融资产产生约9066万元亏损所致。Q3公司非经常性损益由负转正，理财亏损影响逐步减弱。瓦楞纸装备市场稳定，后运营+国内低端设备更新成看点。根据公司半年报，全球瓦楞包装装备行业市场规模约为300-400亿元人民币，按营收规模计算，公司瓦楞纸包装装备业务在全球行业市场的整体市占率约15%左右，在国内同类型企业中排名第一，全球排名前二。随着公司在下游存量设备的不断增长，零部件更换及软件运维等相关后运营业务营收有望持续提升。国内的存量瓦楞纸设备以低端产品为主，公司产品均为中高端设备，随着国家大力提倡新质生产力以及设备更新政策的持续推进，公司有望在存量设备升级进程中显著受益。预计公司2024-2025年归母净利润分别为5.69和7.10亿元，同比增速31%和25%，对应PE分别为12和10倍。公司作为行业全球龙头之一，主业经营稳健，治理水平优异。建议关注！东北机械 刘俊奇/凌展翔 作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。