强烈建议关注华光新材，主业+半导体新材料外延+无人机材料自研，看50亿以上目标市值。

1、 主业做银基、锡基钎料，下游应用于电子、新能源、制冷、军工等多个新兴板块，24-26年收入复合增速25-30%，净利润复合增速35-40%，预计2026年净利润不低于1.3亿元，估值20-25倍。

2、 新能源热管理系统开始大规模应用，打开想象空间。24年下半年正式开始给比亚迪供货银焊料，用于热管理系统，如未来全部渗透的话，保守估计市场容量10-15亿元。

3、 无人机与航天军工的应用也在加速研发和产业化。1）公司已推出应用于无人机关键部件上的新材料产品，目前该产品在测试验证与优化阶段。2024年初开始与相关院校及下游用户单位开展产学研用合作，将公司的新产品应用于无人机的关键部件上。2）银钎料产品有应用于航空航天领域，提供给生产火箭推进器、飞机供氧系统的用户，目前公司也在积极开发并推广其他应用于航空航天领域的新材料。

4、 公司积极开发导电胶产品并大规模送样，应用于半导体先进封装，市场容量超10亿元。。1）公司研发的导电胶产品目前可应用于IC/LED芯片封装，IC芯片封装属于SIP先进封装技术之

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