11月8日，全国人大批准6万亿元债务限额用于化债，同时中国财政部长蓝佛安宣布未来5年将每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可化债4万亿元，合计为地方提供10万亿化债资源，同时表示2029及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。这个钱的用途已经明明白白写清楚了，是拿来化债的，解决地方政府的债务问题。那这笔钱谁来出？搞不清楚这个问题的话，你就会被很多小作文误导。今天我就对化债这个概念做一个详细解释。首先注意名称，这个叫化债，不叫还债，公告上写的清清楚楚是“化债资源”，还特地标粗了。化债不是还债！！！！！！主要目的是避免债务违约，避免造成地方政府或国家信用受损，避免造成信心缺失。还债的意思就是把钱还了，债务从此消灭。而化债的意思就是化解债务，债务并不会因此消灭。在不消灭债务的前提下如何去化解债务？实际手段大概也就这么几种。第一，短债换长债。把那些即将到期的一年期、三年期等短期债务，给换成10年、30年甚至50年的长期债务。只要没到期，债务就可以先不还，30年后到期的债务那就30年后再说，这30年只需要每年付利息就够了。第二，低息债替换高息债。中国地方债的问题并不是本金，而是利率太高，不是还不还本金的问题，而是利息已经构成了沉重的负担。过去利率高的时候，地方政府发行的地方债有时候利率甚至高到了7%，后来随着大环境利率的持续下跌，地方债利率也跟着跌，但曾经积累的高息债务很多。而2024年新发行的地方债，其平均利率已经低到了2.24%，如果中国进一步降息，那未来可能更低。如果把之前利率3~7%的债务给置换成利率2%债务，把每年地方政府需要还的利息就会大减。因为地方政府实际上只需要还利息就够了，所以利率的降低就是在实际降低地方政府的债务负担。如何评价会议这10万亿化债规模，基本符合预期，5年10万亿，每年2万亿+的额度，主要是化解隐形债务，后期还会根据实际情况适当增加。但要注意一点，地方政府高负债搞发展的模式基本成过去式了，后期如何发展新质生产力才是经济发展的核心。民生工程，两重项目，科技创新将是未来主流！ h2 不作为证券推荐或投资建议