①、立讯精密；🌈🌈🌈

果链龙头，英特尔入股，多元布局，立讯精密三大业务板块分别为消费电子、汽车电子、通讯电子三大板块。

❤️消费电子业务；立讯从最初的电脑单一业务逐步拓展到智能手机、智能手表、手环，智能无线耳机、AR、VR等领域。可以说立讯的消费电子业务连贯纵横，所向披靡。立讯精密23年消费电子营收2046.8亿，同比增长7.2％，营收占比88.3％是公司第一大收入来源。

🧡汽车电子业务；公司逐步从汽车线速连接器扩展到智能网联、智能座舱、车身电子、电源管理，并与奇瑞和广汽深度合作成立合资公司，某券商说立讯供应的某车企复杂线速超过单车价值超过一万元，未来随着立讯其他汽车业务逐步渗透单车价值可达到3～5万元。

23年公司汽车电子营收92.5亿，同比增长50.5％增长非常快，营收占比％4.0，但相对于主业汽车电子的100亿营收可以说杯水车薪，但立讯在汽车电子成长属性这是毋庸置疑的。

💛通讯设备业务；立讯2012年通过收购科尔通布局通讯业务，业务逐步拓展电链接、光链接、射频、热管理、工业链接等领域。客户包含戴尔、思科、浪潮等优质客户。

立讯的通信业务有望持续受益5G以及6G、AI等新兴业务不断延伸，创造另一极营收增长。

23年立讯通讯业务营收145.4亿，同比增长13.3％，占比6.3％。

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快速解析；🌈🌈🌈

①、行业逻辑；AI手机是继功能机、智能机、第三次变革，AI手机的出现，将会迎来一波更换潮，手机高度相关的龙头细分标的，将迎来历史性的底部反转和新一轮创新周期，消费电子的底部反转是一个渐行渐近的缓慢过程，需要耐心等待。

除了AI手机的更换潮之外，近几年，折叠屏也开始快速渗透以及一些摄像头性能的不断提升，高端手机接入卫星互联网功能等，手机将呈现了一个多样性的发展，消费电子行业，将迎来多样而复杂的创新周期，相对于以往的周期，这次的创新周期更加狂暴，更加猛烈。

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②、立讯精密核心逻辑；纵向发展深度绑定苹果，横向发展汽车以及通讯业务，公司全球布局，除了在一些国内核心城市拥有工厂，还在国际建立全球化工厂，分别在德国、越南、印度等国家建立工厂，就近服务客户，同时公司拥有强大技术沉淀以及优质头部客户，包括苹果、华为、小米……英伟达、广汽、奇瑞，浪潮，戴尔……等等。

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③、立讯部分行业领先展示；

立讯在中国通讯行业市占率4.64％，排名第六。

立讯在智能手表组装，尤其是和苹果合作，苹果在全球智能手表市场市占率34.1％，全球智能手表外包业务立讯市占率21％，为前三大全球厂商之一。

公司2022年，立讯精密TMS耳机市场份额31.8％。

公司2023中国电子元器件骨干企业排名第一位。

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④，立讯精密的成长与远见；

💛我查阅了大量资料；消费电子行业并非只是一个单一的手机业务，其中，包括智能手表、手环，智能无线耳机、智能音箱、AR、VR……等领域，甚至可以延伸到智能家居等领域，消费电子的延展性特别强，他的下游细分领域极广。

一个产业能不能有持续性发展，我自己认为有两个重要原因，第一，这个产业一定是刚性需求，如食用油、感冒药等。第二，相关领域产业链足够长，而这些产品具有不同的周期属性和创新迭代属性，如消费电子的分支就足够混乱、包含电脑、手机、电视以及AR等……这些分支都有不同的创新周期和迭代周期，这种生意如果有大量的技术沉淀、成本管控的能力以及特殊客户渠道，其成长性会非常厉害……立讯发展史比较特殊，一个传奇打工妹创立公司具有一定的……省略一万字（看我以前的文章，有写过，直接搜索关键词王春来或者立讯精密，投资还要投人。）

虽然汽车逐渐也会呈消费电子化，但汽车毕竟是安全件，是消费者要长时间持续使用的产品，因此，并不会因为消费电子模块、功能和销售模式的介入而弱化车规的要求，也不会带来产品功能、品质标准的降低。所以他的汽车电子的附加值相对于消费电子附加值更高。

❤️立讯精密早在2022年就开始涉足汽车产业，汽车的扩展性也特别强，从目前的新能源汽车开始向智能汽车、飞行汽车发展，而且汽车领域还有氢能汽车等一些未知路线等机遇。汽车电子未来也可能会像消费电子一样多样而复杂……

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